營業(yè)杠桿系數(shù)三個公式？

三個杠桿系數(shù)的計算公式

經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤的變動率/銷量的變動率=M/(M-F)

財務杠桿系數(shù)=每股收益的變動率/息稅前利潤的變動率=EBIT/(EBIT-I-DP/(1-T))

聯(lián)合杠桿系數(shù)=每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]

經(jīng)營杠桿效應的含義:由于存在固定經(jīng)營成本，銷售量的較小變動會引起息稅前利潤較大的變動的現(xiàn)象。

財務杠桿效應的含義:在某一固定的債務與權益融資結構下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象被稱為財務杠桿效應。

聯(lián)合杠桿效應是指由于固定經(jīng)營成本和固定融資費用的存在，導致普通股每股收益變動率大于銷售變動率的現(xiàn)象。

三個公式分別是：

一、財務杠桿等于息稅前利潤除以稅前利潤。

二、經(jīng)營杠桿等于邊際利潤除以息稅前利潤。

三、總杠桿等于邊際利潤除以稅前利潤等于財務杠桿乘以經(jīng)營杠桿。使用杠桿需要有確定的利潤為前提。經(jīng)營杠桿是在利潤確定且企業(yè)上了一定規(guī)模后才能使用。使用財務杠桿的前提除了利潤明顯確定而且加大投入和規(guī)模后能保持利潤增長的情況下才能使用。

1、營業(yè)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤的變動率與產(chǎn)銷量變動率的比值。

2、計算公式：

營業(yè)杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)。△EBIT是息稅前利潤變動額，△Q為產(chǎn)銷量變動值。

3、營業(yè)杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強，經(jīng)營風險也越大。

經(jīng)營杠桿和財務杠桿通俗解釋？

經(jīng)營杠桿和財務杠桿是財務管理中的兩個重要概念。先看經(jīng)營杠桿。我們知道，一種產(chǎn)品的成本可分為固定成本和可變成本。所謂固定成本就是企業(yè)必須承擔的與產(chǎn)品產(chǎn)量無關的成本。對于制造業(yè)來說，最大的固定成本就是設備的折舊。由于固定成本與產(chǎn)品產(chǎn)量無關，使產(chǎn)品的營業(yè)成本與產(chǎn)量線性不相關，進而使產(chǎn)品的營業(yè)利潤與產(chǎn)量線性不相關。

舉例來說，一個新工廠建成后，設備的折舊等固定成本每年都會發(fā)生（金額可能固定也可能不固定）。只有當產(chǎn)品產(chǎn)量達到其盈虧平衡點后，該工廠才能盈利。那么所謂的經(jīng)營杠桿，就是一種由于固定成本的存在使產(chǎn)量與營業(yè)利潤不能同比例增長的作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)定義為：

經(jīng)營杠桿系數(shù)=營業(yè)利潤增長率/產(chǎn)品產(chǎn)量增長率?

由于在財務報表上看不到產(chǎn)品產(chǎn)量，我們可以假定產(chǎn)品產(chǎn)量=銷量，用營業(yè)收入的增長率代替產(chǎn)量增長率，計算財務杠桿。即：經(jīng)營杠桿系數(shù)=營業(yè)利潤增長率/營業(yè)收入增長率。

經(jīng)營杠桿是個很復雜的問題。營業(yè)收入增長可以使營業(yè)利潤以更大比例增長，也有可能使營業(yè)利潤以更小比例增長。影響因素主要有兩個：產(chǎn)能利用率和學習曲線的作用。隨著年產(chǎn)量的增長，工廠會首先經(jīng)歷一個產(chǎn)能釋放期，然后到達產(chǎn)能飽和期。在產(chǎn)能初步釋放時，營業(yè)利潤會比營業(yè)收入以更大的比率增長；而在產(chǎn)能接近飽和時，營業(yè)利潤增速將小于營業(yè)收入。而同時，隨著產(chǎn)量的增長，由于學習曲線的存在使單位可變成本同時變小，會使營業(yè)利潤增長率更高。

再看財務杠桿。對于負債經(jīng)營的企業(yè)，每年要支付一定的財務費用，包括銀行利息、企業(yè)債利息、優(yōu)先股股息等。由于這些財務費用的存在，使凈利潤與營業(yè)利潤不能同比例增長。財務杠桿可定義為：由于債務的存在使凈利潤與營業(yè)利潤不能同?比例增長的作用。

財務杠桿系數(shù)=凈利潤增長?率/營業(yè)利潤增長率

理解了經(jīng)營杠桿就很容易理解財務杠桿。負債運營放大了營業(yè)利潤對凈利潤增長的貢獻。